USA öppnar för rysk diesel, inga Iran-anfall före valet, nytt ATH
Fredag kväll, strax innan power hour, kom Trumps inlägg i mitt nyhetsflöde: samtal med Putin, rysk diesel på väg. Minuter tidigare hade finansdepartementet signerat licensen som släpper in den i USA. I september nådde dieseln vid pumpen ATH, 6,53 dollar per gallon enligt EIA, mot 3,81 före Iran-kriget. Min tes: tre veckor före mellanårsvalet 3 november gör Vita huset allt för att ge väljarna framtidstro, och det ska synas när de tankar.
1Vita huset: fyra utspel på en veckaMåndag: betalningen av den federala dieselskatten skjuts upp året ut. Torsdag: Trump lovar att inte anfalla Iran ”före mellanårsvalet”. Fredag: licensen, och dieselpriset ska falla ”IN RECORD NUMBERS, AND FAST!”, skriver Trump. Söndag: Trump utropar en ”energivapenvila” som Kreml inte bekräftat. Timmar senare träffades ett kraftverk i Charkiv, enligt Zelenskyj.
2Motbilden: Iran väger tyngre än dieselnDe första 300 000 tonnen räcker till ungefär 14 timmars amerikansk förbrukning, och priset föll redan före licensen. ”Allt” stämmer inte: blockaden mot Irans hamnar ligger kvar, USA sanktionerade fler fartyg i Irans skuggflotta samma dag som löftet, och löftet gäller bara till valet.
Varför just drivmedelspriset? Enligt Reuters/Ipsos godkänner bara 21 % Trumps hantering av levnadskostnaderna, den fråga flest säger avgör deras röst. Framtidstron dröjer: Michigans konsumentförtroende föll i oktober, draget av oberoende väljare.
3Nasdaq klarade räntan. AI är frågetecknet.Förra veckans hypotes, att börsen klarar räntan så länge marknaden räknar med högst en höjning till i år, höll. Nasdaq 100 slog ATH i tisdags, och tioårsräntan stängde veckan lägre, på 5,24 %. Enligt protokollet från septembermötet såg de flesta i Fed en höjning till som trolig, och marknaden lägger den i december. En andra höjning har räntemarknaden inte strukit, bara skjutit till början av 2027.
Nasdaqs dipp i torsdags sammanföll med en uppgift i Financial Times: OpenAI:s intäkter i årstakt ligger nära 50 miljarder dollar, runt 20 miljarder under siffran som cirkulerat. Om något vacklade var det AI-vinsterna i hypotesen, inte Fed.
Brent steg ändåBrent steg 1,6 % till 104,4 dollar i veckan, medan WTI, USA:s egen olja, stod still. Jag läser det som att risken sitter i Hormuz och Röda havet. I lördags träffade en missil Riyadhs flygplats: minst tolv döda, den dödligaste mot Saudiarabien på över tio år. Ansluter sig USA till de saudiska angreppen mot huthierna? ”We may”, svarade Trump. Inget av det fanns i fredagens priser.
Veckan som kommer- I natt: oljan öppnar, första handeln efter Riyadh och huthiernas obekräftade anspråk på anfall mot Aramco.
- Onsdag 14:30: KPI för september, väntas stiga till runt 3,6 % från 3,4 %. Den sista före valet. Samma dag: EIA:s första drivmedelspriser efter licensen.
- Torsdag: IEA:s styrelse möts, och IEA-chefen Fatih Birol vill att länderna prövar att släppa mer diesel ur nödlagren. Kl. 08:00 rapporterar TSMC, ett stort AI-test efter OpenAI-uppgifterna.
- Fredag 05:30: Fed-chefen Kevin Warsh talar, dagen innan Fed tystnar inför räntebeskedet 28 oktober, det enda före valet.
Nu flyttas fokus från räntan till oljan. Min hypotes står kvar, men lite justerad: Vita huset kan få ned priset vid pumpen en bit före 3 november, Brent är mer osäker, och så länge Brent stiger ökar sannolikheten att marknaden åter prisar in två höjningar till före årsskiftet.